Como as calculadoras funcionam

Real ou nominal: como mostramos os valores

Quando uma calculadora mostra "você vai ter R$ 4 milhões daqui a 20 anos", é fácil imaginar que R$ 4 milhões vão comprar, lá na frente, a mesma coisa que compram hoje. Não vão: os preços sobem todo ano, e o poder de compra do dinheiro cai junto. Por isso o Bate a Conta sempre traduz os valores futuros para poder de compra de hoje, descontando uma inflação estimada (a projeção mais recente do Boletim Focus do Banco Central, quando disponível, com uma estimativa de reserva quando ela não está acessível). Assim, quando você vê "R$ 2,1 milhões daqui a 20 anos", esse número já é uma estimativa comparável direto com o que as coisas custam agora, sem letra miúda para fazer essa conta sozinho depois.

Esse padrão vale para todo valor monetário projetado, patrimônio, saldo, delta acumulado, nas calculadoras de aposentadoria, financiamento e imóvel. Não existe alternância entre "ver em real" ou "ver em nominal": mostramos só o valor ajustado, com o rótulo "em poder de compra de hoje" colado ao número.

Duas exceções, sinalizadas: a parcela do financiamento (no simulador de parcela) é sempre nominal, é o valor fixo em reais que o banco cobra naquele mês, igual em qualquer extrato. E a comparação Tesouro IPCA+ vs. ETF global é sempre em poder de compra de hoje, sem alternativa nominal, porque é o próprio ponto da ferramenta: o Tesouro IPCA+ corrige pela inflação por contrato e o ETF não, então comparar os dois sem esse ajuste faria um vencer só porque a inflação foi contada de um lado e não do outro.

Seu dinheiro dura a vida toda? (Simulação Monte Carlo)

Esta é a ferramenta de desacumulação: parte do pressuposto de que você já parou de trabalhar e pergunta se o dinheiro aguenta. A calculadora simula 2.000 cenários de mercado diferentes. Em cada um, a sequência de altas e baixas muda. No final, a ferramenta mostra um veredicto em linguagem simples, indicando se o dinheiro tem chances de durar a vida toda ou se pode acabar antes, junto de uma faixa de quanto tempo ele dura nos cenários pessimista e provável. A porcentagem exata de cenários aparece como contexto.

Como a simulação funciona

Cada cenário segue um modelo lognormal: o retorno de cada mês é sorteado com base no retorno médio e na oscilação do perfil escolhido. Na fase de acumulação, você vai juntando dinheiro todo mês. Na fase de desacumulação, você retira todo mês para pagar o custo de vida, até os 90 anos ou até o dinheiro acabar.

Premissas numéricas

Os retornos reais dos perfis são baseados em estimativas de longo prazo de Vanguard e AQR para carteiras diversificadas globalmente. O gasto anual usa o custo mensal informado vezes 12 meses. Para cobrir despesas que não chegam todo mês, como IPTU, seguro, viagem e manutenção, distribua esses valores no custo mensal informado.

O que a simulação não modela

A ferramenta usa uma simplificação: IR de 15% flat sobre saques. Na realidade, o imposto em Tesouro Direto segue uma tabela regressiva (22,5% abaixo de 180 dias até 15% acima de 720 dias), e em ações/ETFs depende de cada lote. A simulação também não considera inflação variável, mudança de gastos ao longo do tempo (o chamado spending smile) nem renda de aluguel ou outros fluxos. É uma estimativa educacional.

Quanto de imposto ao vender lá fora? (Lei 14.754/2023)

O cálculo segue a Lei 14.754/2023, que trata da tributação de aplicações financeiras no exterior. O imposto é de 15% sobre o ganho em reais, não em dólares. Isso significa que a variação do câmbio entra na conta mesmo que o investimento não tenha subido em dólares.

Metodologia de cálculo

Ganho tributável = (preço de venda em USD × PTAX de venda) menos (preço de compra em USD × PTAX de compra). Se esse número for negativo, não há imposto. O imposto é 15% sobre o ganho positivo. A PTAX utilizada é a oficial do Banco Central do Brasil, a mesma aceita pela Receita Federal.

Premissas numéricas

A isenção de R$ 35 mil/mês que existe para bens e direitos no exterior não se aplicaa aplicações financeiras (Lei 14.754/2023, art. 3º). A ferramenta calcula corretamente sem essa isenção.

O que a ferramenta não modela

O cálculo é para um único lote. Carteiras com múltiplas compras precisam de cálculo FIFO por lote. Compensação de perdas entre ativos diferentes também não é coberta aqui. Este cálculo não substitui a apuração anual na sua declaração (DIRPF/DAA), e quem tem mais de US$ 1 milhão no exterior também precisa entregar a declaração CBE ao Banco Central.

Tesouro IPCA+ ou ETF lá fora? (Retorno real líquido)

A ferramenta calcula o retorno real líquido de cada instrumento, descontando todos os custos e impostos, e encontra a taxa de breakeven: a taxa mínima que o Tesouro precisaria pagar para empatar com o ETF (e vice-versa).

Modelo do Tesouro IPCA+

Retorno nominal = (1 + taxa IPCA+) × (1 + IPCA previsto) menos 1. Sobre esse retorno, aplica-se a custódia B3 anual e o IR regressivo sobre o ganho nominal acumulado. O resultado é deflacionado pelo IPCA para obter o retorno real.

Modelo do ETF Global

O ETF rende em dólar real, que é convertido para BRL considerando a depreciação esperada do real e a inflação brasileira. Sobre esse retorno em BRL incidem: WHT (imposto retido na fonte sobre dividendos no país do ETF), IOF na remessa, spread de câmbio na entrada e saída, e IR de 15% sobre o ganho nominal em BRL, incluindo o ganho cambial.

Premissas numéricas

Fontes das premissas

As taxas do Tesouro vêm do site oficial do Tesouro Direto (STN). O retorno real do ETF usa uma expectativa forward-looking, o Vanguard Capital Markets Model (VCMM) 2024, que já desconta o valuation corrente, com o histórico de longo prazo de renda variável global de Dimson, Marsh e Staunton (Global Investment Returns Yearbook 2024, cobrindo 1900–2023) usado como referência de plausibilidade, não como o número em si. O IPCA previsto vem do Boletim Focus do Banco Central. A depreciação padrão do real segue a paridade de poder de compra (PPP), 0% de excesso sobre a inflação; o excesso histórico de 20 anos do BCB (+1,5%/ano) fica disponível como cenário alternativo.

O que a ferramenta não modela

O Tesouro é modelado como carregado até o vencimento (hold-to-maturity). Venda antecipada pode gerar marcação a mercado diferente. O ETF é modelado sem aportes periódicos, apenas investimento único. Custos de corretagem não são incluídos (geralmente zero nos principais canais). A taxa Selic futura é incerta; a simulação usa uma premissa fixa configurável.

As premissas de mercado acima (taxa IPCA+, retorno do ETF, IPCA previsto, depreciação do real) são referências de 2026. Você pode e deve ajustá-las na ferramenta conforme o cenário atual.

Amortizar o financiamento ou investir?

A ferramenta calcula e compara dois caminhos: no caminho A, você amortiza o financiamento agora e reinveste as parcelas que seriam eliminadas; no caminho B, você investe o mesmo valor diretamente. O resultado é o Valor Futuro de cada opção no final do horizonte de tempo economizado.

Sistemas de amortização

SAC(Sistema de Amortização Constante): amortização fixa por mês, juros decrescentes, parcelas decrescentes. Novo prazo: n' = n × (1 − K/S). PRICE: parcela fixa, juros e amortização variáveis. Novo prazo: n' = −ln(1 − S'×i_m/PMT) / ln(1+i_m), onde S' = S − K.

Cálculo do Valor Futuro (F7: veredicto)

O veredicto compara apenas VF_parcelas e VF_investimento, sem dupla-contagem de juros.

VF_parcelas = Σ parcela(t) × (1 + r_líq_m)^(n−1−t) para t de n' até n−1

VF_investimento = K × (1 + r_líq_a)^(Δn/12)

As parcelas liberadas são as que o mutuário teriapago no contrato original (saldo S) nos meses n'+1 até n, loop exato, mês a mês, sem simplificação. O teto n' usa ceil() obrigatório (n' contínuo gera desvio de R$~200–400).

Tipos de investimento

A ferramenta suporta 4 instrumentos comparáveis:

IR regressivo: Tesouro Selic, CDB, IPCA+ (Lei 11.033/2004)

A alíquota é calculada pelo prazo Δn (meses economizados), não pelo prazo total do contrato. ETF Global usa sempre 15% por Lei 14.754/2023, independente do prazo.

Alerta IPCA+ horizonte curto: quando Δn < 24 meses, o título mais curto disponível (~IPCA+ 2029) vence em ~3 anos: vender antes do vencimento sujeita a marcação a mercado.

SAC vs PRICE: diferença de prazo economizado

Para os mesmos parâmetros (S=R$350k, i=10,5%, n=300, K=R$20k), o SAC economiza ~17 meses e o PRICE economiza ~59 meses. Isso se deve à estrutura das parcelas: no PRICE, como a amortização inicial é menor, K representa uma fração maior do saldo efetivo, eliminando muito mais meses ao final.

O que a ferramenta não modela

Correção monetária pelo INCC (novos imóveis) ou TR (contratos antigos Caixa) é aproximada; a TR esperada é configurável, mas a trajetória futura é incerta. A ferramenta assume taxa de juros fixa durante todo o contrato. Taxas de corretagem, IOF (aplicável nos primeiros 30 dias) e imposto de renda na saída de fundos fechados não são modelados. O veredicto é sensível à taxa CDI/rendimento informada: uma diferença de 1 pp pode inverter o resultado.

Comprar ou alugar?

A ferramenta compara dois caminhos: comprar um imóvel financiado agora, ou alugar e investir a diferença entre o aluguel e a prestação. O resultado mostra em quantos anos comprar começa a vencer.

Premissas numéricas

O que a ferramenta não modela

O modelo não inclui INCC durante a obra (imóvel na planta), benfeitorias e reformas, vacância ou inadimplência de aluguel, custos de mudança e documentação de cartório. Esses fatores podem encurtar ou alongar o ponto de equilíbrio.

CLT ou PJ?

A ferramenta calcula o líquido mensal de cada regime, quanto sobra no bolso depois de todos os descontos, e mostra qual faturamento PJ precisa para empatar com o salário CLT. O resultado é sensível ao pró-labore definido, então vale testar valores diferentes.

Premissas numéricas

O modelo inclui tributação de 10% sobre lucros distribuídos acima de R$ 50 mil por mês, conforme a Lei 15.270/2025 (vigente desde 1º/1/2026). Há ações no STF questionando a constitucionalidade, especialmente para empresas do Simples Nacional, acompanhe com seu contador.

As tabelas usadas (INSS, IRRF, Simples Nacional) são as de 2026. Tabelas mudam por ano; confira se houve atualização.

O que a ferramenta não modela

O modelo cobre só o Simples Nacional. Lucro Presumido, Lucro Real e MEI ficam de fora. No lado PJ também não entram 13º, férias nem benefícios (plano de saúde, vale-refeição). O faturamento bruto PJ não é o que vai pra conta: desconte os custos fixos da empresa.

Quando você pode se aposentar?

Esta é a ferramenta de acumulação: parte do pressuposto de que você ainda está guardando dinheiro todo mês e pergunta em quantos anos você chega à meta. A simulação roda 2.000 cenários e mostra uma faixa de tempo (otimista, mediano e conservador), mais a chance de atingir a meta em até 30 anos.

A meta é o gasto anual dividido pela taxa de retirada segura (SWR, do inglês safe withdrawal rate). O gasto anual usa seus gastos mensais vezes 12. Para cobrir despesas que não chegam todo mês, como IPTU, seguro, manutenção e férias, distribua esses valores no custo mensal informado. A SWR padrão é 4% (estudo de Bengen, 1994, para 30 anos de aposentadoria). Quem pensa em parar antes dos 50 e viver 40 anos ou mais de aposentadoria pode usar 3% a 3,5%, mais conservador; dá pra ajustar nas premissas avançadas.

Premissas numéricas

O que a ferramenta não modela

O modelo usa aporte mensal fixo. Aportes variáveis (bônus, renda extra) não entram. IR na fase de acumulação e inflação variável também ficam de fora. Para saber quanto o dinheiro dura depois que você para, use a ferramenta Seu dinheiro dura a vida toda?

Vender ou alugar o imóvel?

Diferente de "Comprar ou alugar" (que é para quem ainda vai decidir comprar), esta ferramenta é para quem já é dono de um imóvel financiado e está reavaliando a posição: vender agora e investir o valor líquido (alugando um novo lugar, se precisar de moradia) ou manter o financiamento e alugar o imóvel para outra pessoa. O resultado mostra qual caminho deixa mais patrimônio líquido no horizonte escolhido.

Premissas numéricas

O carry mensal de quem mantém o imóvel desconta só os JUROS da parcela, não a parcela cheia: a amortização não é um custo, é uma transferência para o patrimônio (reduz o saldo devedor). A valorização do imóvel só afeta o lado "manter", pois quem vende já realiza o valor de mercado de hoje, então esse cenário não entra na conta de quem vendeu. O custo de morar em outro lugar depois da decisão (aluguel da nova moradia) é o mesmo nos dois caminhos, então ele não entra na comparação: você vai pagá-lo de qualquer forma, quer venda quer mantenha o imóvel.

O que a ferramenta não modela

O modelo não inclui o tempo real até encontrar um comprador (a corretagem está na conta, o prazo de venda não), inadimplência do inquilino, reformas entre locações, nem o ajuste anual na Declaração de Ajuste Anual (DIRPF): o carnê-leão calculado aqui é uma estimativa mensal, não uma declaração. Os dois lados usam retornos esperados sem desconto de risco adicional, mesmo o imóvel sendo um ativo concentrado e, quando financiado, alavancado, contra um portfólio diversificado e líquido; para refletir mais cautela com a valorização do imóvel, use o cenário conservador. Quando o resultado fica muito próximo entre as duas opções, a calculadora avisa isso explicitamente, em vez de mostrar um vencedor categórico.